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川普衰退造成經濟降溫，GDP年增率調降，降息步伐維持！ 美股繼續反彈、長債殖利率持續下降： 美國公開市場操作委

操作績效不佳的原因之一，是混淆強勢領漲及弱勢反彈的選股及作法，介於兩者之間既不強也不弱，反而要小心及避免，因為僵持不下缺乏動能也浪費時間。

Still Working the Night Shift 這是一個違背傳統觀念的想法：股市的大部分回報是在夜間、在熟睡時實現的。在過去

這是否可能是更持久的熊市的開始。我們將回顧本世紀以前的熊市時期以尋找線索。 在多頭市場期間，RSI 指標往往在 50 到 100 之間

經濟部推國家級AI應用規劃師證照 首批考試3月開跑　 AI浪潮襲來，經濟部喊出培育20萬AI人才目標，將在2025年正式啟動AI應用規劃師

2025年市場展望：理性繁榮？　 未來一年有理由樂觀　 自大選以來，市場已反彈至更高水準。這意味著投資者在進入 2025 年之前需要考慮

蛇年盤勢注定一波三折？就用ZigZag指標來逮蛇吧！ZigZag指標的優點也是自適應(adaptive)指標一種，無論盤整區間是一月、一季、

Investor Resolutions For 2025 2025 年投資者決議 By Lance Roberts | Jan 1

ZigZag指標的最大好處就是只有一個變數！做過回測就知道，愈多變數愈難交叉測試，最終只會造成愈多問題～甚至自我懷疑… 不說廢話直接看

2024 Market Returns Were a Story About Profitability 2024 年市場回報是一個關於獲

A 99-Year Perspective on US Markets — Is the Bull Getting Tired? 99 年

我們都知道水溫要高於100度C才會沸騰，低於0度C才會結冰，而股價趨勢也有相同的道理，投資界常將轉折超過10%視為進入修正區間，將轉折超過2

如果你可以忍受８％的暫時虧損，那麼你從2022年的最低點10月25日，到2024年的最高點7月11日，過程中完全不會被洗出場！ 其實不

Does the Stock Market Have a Valuation Problem? By Ed Yardeni Publish

Framework for Forecasting Next Year’s Stock Market Return by Ron Sur

The Changing Nature of the Stock Market 股票市場性質的變化 by John Mauldin o

“Bears sound smart, but bulls make you money.” Ed Yardeni Dec 23,

初階的交易程式是利用回測找出一群參數相互之間的最佳引數，這組引數在程式執行中是固定值，雖然是過去的最佳值，但是不見得是當下盤勢的最佳值。 中

市面上常用的指標絕大多數是在個人電腦上市前發表的，第一部大量生產的個人電腦為1971年Computer Terminal Corporati

壽險全委代操鬆綁 中小績優股有潛利 2024/11/06 金管會昨（5）日宣布取消投信業接受法人全權委託帳戶投資單一公司不超過其股本10

作者：蘭斯羅伯茨　2024年11月2日　 過去 12 個月是市場歷史上風險調整後年度回報率最高的月份之一。 在 2023 年 1

賭徒要賭的是勝率的累積，投機者等待機會與風險，投資家尋找未來的成長性。 人的一生不也是不斷的趨吉避凶並且尋找自己的定位，選擇婚姻或當父母不也

作者：Riverfront Investment Group的Doug Sandler，24年10月25日 舊事可能重演，為牛市下一階

作者：蘭斯羅伯茨 2024年10月22日 季節性長期以來一直影響股市趨勢，提供對全年可預測的強弱週期的洞察。 《股票交易者年鑑》的創建者

“世界的全部問題在於，傻瓜和狂熱分子總是對自己如此自信，而聰明的人卻充滿了懷疑。” 英國哲學家伯特蘭‧羅素

對投機者而言，最重要的只有兩件事：時機與價格。 台股是世界上風險最高的市場，因為當天的交易時間最短，加上台股也是開放性市場，外資熱錢影

作者：蘭斯羅伯茨 2024年10月8日， 當大多數人聽到「風險」這個詞時，他們會想到劇烈的市場波動、可怕的頭條新聞和一夜之間的虧損，但

標準普爾（Standard & Poor's）的家庭資產四宮格，分為：要花的錢、保命的錢、保本的錢與生錢的錢。 要花的錢是日常

Market Declines And The Problem Of Time　 By Lance Roberts | September

2024 年 9 月聯邦儲備委員會成員和聯邦儲備銀行行長在各自對適當貨幣政策的假設下的經濟預測 鮑爾：7月本會降息、中性利

Secular Market Trends: Bull and Bear Markets by Jennifer Nash, 9/3/

每當這些利差發生反轉時，這種反轉都會先於經濟衰退的開始。殖利率曲線未倒掛與經濟衰退之間的延遲時間可能長達 6 至 18 個月。

降息速度和經濟衰退風險成正比

經濟擴張期遠大於衰退期，做空的條件比做多更嚴格而且短暫。

作者：嘉信理財 (Charles Schwab)的莉茲安桑德斯 (Liz Ann Sonders)，24年8月21日。 Sir Joh

週一收盤時，標準普爾500 指數收於5186 點，幸運的是，該水平高於交易商的伽瑪風險敞口，避免轉為負值並導致另一波拋售。

日圓套利交易爆發引發全球拋售 作者：蘭斯羅伯茨2024 年 8 月 6 日 一早上，隨著「日圓套利交易」的爆發，投資人一覺醒來發現股市

投資資本的「平均回報率」和「實際回報率」之間存在巨大差異 。因此，在任何特定年份，損失的影響都會破壞貨幣的年化「複利」效應。

近期全球股市變動分析—兼論ETF熱潮對台股之影響

黃金分割率的內涵包含兩種原理：突破或跌破箱型區間、槓桿停損及停利。 使用黃金分割率，首先要找出箱型區間的高低點，當突破或跌破箱型區間的

別被絕對值座標給騙了： 加權指數在1987年1年漲幅高達120%，今年半年才28%，當然也超過絕大多數年份的1年漲幅： 還原

對於非槓桿投資人而言，投資相同的金額，當股價從10元漲到100元，和從100元漲到1000元，獲利是一樣的10倍。 只看文字，你一定覺

投資「聖杯」並不存在　By Lance Roberts | May 10, 2024 　在投資組合管理中，您只能擁有任何投資或資產類別

回購中斷威脅看漲行情　 作者：Real Investment Advice的Lance Roberts，24 年 3 月 25 日

如果沒有正利率，經濟和金融市場的市場訊號就會被扭曲。 2010 年代，經濟和金融市場的利率受到抑制，在某些時候達到零下限並進入負值區域

股市是反映經濟的櫥窗，除了受經濟成長率GDP的影響，背後的主要推動力是貨幣總計數M1及M2。 財經媒體常怪罪央行不斷的印鈔票，這是錯誤

債券仍然是不太可靠的對沖工具 作者：貝萊德 (BlackRock)的Ross Koesterich，2024 年 3 月 20 日 　

資產類別比較 作者：雷蒙德詹姆斯的德魯奧尼爾，24 年 3 月 13 日 德魯·奧尼爾討論固定收益市場狀況並為債券投資者提供見解。

『債券IDI再平衡法與AGG指數』 收入驅動型投資：管理利率風險的嚴格方法 作者：杜安‧麥卡利斯特，24 年 3 月 4 日 身為

影響巨大但鮮為人知的偏見　 作者：丹‧索林，24年3月6日 Dan 為千禧世代撰寫的新書《富裕：財務自由實務指南》將於 2024 年