本週一台灣時間開盤前，美聯儲投下震撼彈一次降息4碼，也就是100個基點，使目標存款準備利率降至 0.00%~0.25%
美元指數當天先是下跌，隔一天卻大漲1.5%，幾乎要挑戰 100元大關
難道貨幣市場中「升息貨幣漲，降息貨幣跌」的法則不再適用了嗎？
今天 E哥就來跟大家聊一聊，是哪些因素影響外匯市場中貨幣的漲跌
貨幣市場一樣遵守供需原則
所有的市場都適用於供需原則，需求 > 供給，價格上升；反之 供給 > 需求，價格下跌
所以你如果要條列所有影響匯率漲跌的原因，當然可以列出落落長的清單
但 E哥想跟你說的是，只要從供需的觀點切入，就能把看起來複雜的因素做分類，簡單理解又好記憶
1. 財經數據 ( =基本面 =經濟因素)
財經數據天天都會有，譬如說GDP成長、就業數據 (非農就業、失業率等)、製造業採購經理人指數PMI 等等
一般來說經濟數據好，貨幣往往受激勵上漲，就是因為一國經濟體強勁，自然國內經濟流通旺盛，對貨幣需求上升
同時也吸引更多外資進來做投資，以美國來說，外資要進到國內要換美元，因此需求增加了，美元就上升
2. 貨幣政策因素
最主要是直接影響貨幣供應量
好比說利率政策，升降息直接影響的是貸款的持有成本
升息時銀行利率好，從企業到個人都更願意把錢放進銀行，就讓在外流通的貨幣總量減少，供應減少，價格就上升
反之當利率低，就好比歐洲採負利率，存銀行都沒利息可拿，那寧可把錢都領出來
看要拿在手上花，還是投資股票，整體貨幣市場的供應量增加，價格就對應下跌
又好比像QE (量貨寬鬆政策) 等於政府直接透過購買債券，讓錢流動進市場之中，貨幣的供應量增加了，價格下跌
3. 其他因素
前兩項是貨幣市場最大的兩個力量，E哥把不屬於前兩項的通通算在其他裡面，這裡面又可以細分幾個
‧市場心裡、交易因素、風險/避險因素
所有的外匯市場參與者，如果偏好對某些貨幣形成特殊的看法，也會影響匯率的走勢
譬如有時候各國央行出來喊話 (偏鷹偏鴿的發言)，雖然還沒真正的升息降息，但市場的預期心理就會影響匯價
為什麼這一次美元降息卻還不見下跌呢？也跟交易與避險情緒有關
對市場的前景充滿極度的不確定性，加上股市崩盤式下跌，市場參與者開始大量拋售股票，寧可持有現金在手
因此貨幣的需求增加了，美元也就跟著水漲船高
‧外國因素、大宗商品的漲跌
貨幣市場至少要有兩個貨幣來做定價，因此對美元而言，外國的因素讓外幣走強，相對的就是讓美元走弱
最明顯的例子就是歐元對美元的影響，很大部分是取決於歐元區的狀況，而外國貨幣的漲跌同樣可以套用前面講的這些因素；
大宗商品的漲跌，則通常則會影響到經濟結構跟該商品掛勾的貨幣
譬如
加拿大的出口商品中，原油佔了一定的比重，因此油價的漲跌就會影響到加幣的漲跌；
澳洲則是黃金的出口大國，因此黃金下跌時，澳幣則往往也會跟著走弱
總而言之，貨幣的漲跌因素很多
往往不能用單一的因素概括一個貨幣所有上漲或下跌的原因
但是只要試著從供需的法則出發，其實你會發現外匯市場變得好懂很多
對市場的了解越多，也就越有把握和機會，可以從市場中獲得我們要的利潤
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
