在做程式交易的過程中，我們常常會遇到的一種心裡的兩難
「是否該人為干預程式下的單？」
E哥收到學員問的一封信，問題如下：
一般來說，會採用程式交易，就是希望透過程式來幫助我們提升在交易中的紀律
所以多數時候，並不鼓勵干預程式的運作
但是今天的問題是 「行情已經很接近停利點，是否能提前停利出場？」
E哥認為，如果選擇自己手動平倉停利，也未嘗不可
為了幫助投資者做出合理的決策，可以用「賽局理論」的思維來思考這個問題
我們先假設出所有可能狀況，並且依據不同的結果，投資者較為主觀得到的 "效用" 來做為分析的標準
行動1：不手動干預，讓其自由運行
結果1：順利停利出場 = 中等開心 (因為符合預期)
結果2：行情反轉未觸停利，反而停損出場 = 超級不開心
行動2：手動干預，提前停利出場
結果1：本來行情就會達程式停利出場 = 不好不壞 (雖然少賺一些，可惜了一點點，但也是賺)
結果2：還好有提前停利，不然反轉後反而變賠 = 感覺真是賺到了，相當開心
整理成表格如下：
從上面的可能性比較表就會知道，如果真有程式單快碰到停利的狀況發生時，即使手動先停利也無妨
因為選擇手動干預，最差的結果就是不好不壞，但有可能會有 "感覺賺到了" 的最佳選擇
但如果不干預，會有機會遇到 "賺的變賠的，超級不開心" 的最糟結果
為了避免這樣的最差結果，來做出 "干預" 的決定，也是合理的
這裡有幾個重點，可以讓我們來思考一下
一、每一欄的狀況，對個別投資者的效用可能不同
譬如，E哥上面假設 「如果提前出場，少賺一些，但其實本來就會停利」其效用是 「不好不壞」
可是對有些人來說，這個狀況可能是 「非常不開心」因為明明能賺更多，卻沒賺到
這樣的情境雖然在損益的金額上的固定的，但是對不同人產生的 "效用" 而言，卻是相當的主觀
所以我們在使用賽局的思維來決策前，必須先了解自己
對於每一種可能狀況，自己會如何反應？又能否接受？
二、以上表格尚未考慮發生機率
如果兩種結果發生的可能性50/50 那選擇手動出場無疑是比較有利的
但我們會採用的可行策略，在經過回測及模擬倉驗證後，一般來說「最後程式單順利停利」發生的機率理論上比「沒碰到停利點就轉折」的機率要大不少
這樣子在選擇時，合理的做法是再更傾向 "不干預" 一些
如果能將各自發生的機率做出統計，將有助於投資人做出更合理的選擇
不過另一個有趣的狀況來了，理性上你我都知道，不干預就能停利 機率或許更高，但我們的心中總會有個聲音告訴我們 "好想趕快停利啊~~"
因為只要反轉發生了，即使機率不大，但一旦盈利反變虧損，那樣的失落跟風險，確實足以讓人非常不開心
講這麼多，E哥要下結論了：「選擇手動平倉或讓程式照規劃執行 都可以」
只要背後有合理的假設跟邏輯，去支持這樣的決定，就是可行的；而不是單單憑感覺，義氣用事
所以 E哥鼓勵大家在面臨「是否該干預程式」選擇前，多依照自己的投資屬性去思考一下；但絕對不鼓勵常常控制不了自己的手去做干預，被市場貪婪與恐懼所操控，輕易的將紀律丟到一旁
我們人啊，每天都需要面對很多生活中的大小決擇，長期下來，總是在決擇前多想一步、用更合理的思考邏輯的人，必定會比只用感情做決定的人，獲得更多的機會！
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
