3/2 盤前解析

2303聯電

1.       2016年全年稅後純益為83.48 億元，YoY-37.93%，稅後EPS0.68元，整體營運符合預期。

2.       展望2017年，聯電宣布14奈米鰭式場效電晶體(FinFET)進入量產，將使得廈門廠若通過核准後，可望導入28nm製程，在聯電良率優於中國競爭對手下，廈門廠量產後中國市場占有率可望大幅提升，預估2017年營收1,587.1億元，YoY+7.3%，稅後淨利75.6億元，稅後EPS 0.62元，年底淨值18元，給予買進評等，目標價14.4元(2017年PBR 0.8X)。
3.       在14nm製程量產、廈門廠將可明顯貢獻營收成長下，上週五長紅突破年線轉強，將挑戰13~13.55元前高壓力區，再往目標價14.4元邁進。

2367燿華

1.       4Q16營收38.2億元，QoQ+13.2%，因稼動率滿載及產品組合轉佳，預估稅後EPS 0.16元，成功轉虧轉盈，預估2016年稅後EPS -1.63元。
2.       展望2017年，雖1H17營運受主力客戶銷售高峰已過而趨緩，但稼動率優於往年，因此有望擺脫過往淡季即陷入虧損困境，而2H17在主力客戶新機種開始拉貨，且市場皆正向看待該款手機有望再創近年銷售佳績。此外，2017年將在華南設立物流中心，費用將持續下降，全年營業利益率將成長至27%以上；預估2017年營收149.4億元，YoY+18.2%，稅後獲利5.1元，稅後EPS 0.91元；給予買進的評等，目標價13元(2017年PBR0.9X)。
3.       2017年營運展望正向且獲利脫離2016年谷底，上週五股價突破前高11.5元，站穩11.5元轉強，將挑戰12.3~13.15元去年高點壓力區。

2327國巨

1.         第十一次庫藏股執行期間為2016年12月26日～2017年2月24日止，買回張數達3萬張，若全數用於註銷股本，國巨股本可望減至50億元以下，將持續提升每股的EPS上。
2.         展望2017年，隨著電子產品效能提升，物聯網與車用電子興起，也帶動被動元件用量增加與規格提升，國巨今年預計晶片電阻擴產10%與MlCC擴產 15%，1Q17新產能將逐漸貢獻營收，而處分飛磁潛在貢獻每股獲利5.2元，依IFRS規定，視為權益交易，採用帳面價值法，將計入資本公積，未來可用以分配現金及新股，加上具高股息殖利率題材；預估不含註銷庫藏股的2017年稅後EPS為7.92元 ，給予買進評等，目標價84.5元(2017年PER 10X+處分利益5.2元*1X)。
3.         在新產能貢獻營收，加上處分利益與高股息殖利率題材下，將先挑戰76.4元前高，再挑戰80元整數關卡，然後往目標價84.5元邁進。