週一的節目跟你分享了用小錢歐印的故事，後來有讀者跟我說，他搜尋選擇權，馬上就會看到「0206選擇權大屠殺」，不但錢都沒了還倒賠，看起來很恐怖，問我說如果加入軌道鞅社團做期權會不會也碰到這種事。
這個問題很好，也感謝這位聽眾直接私訊我問這問題，我剛好就趁這個機會來跟你說一下這個慘劇，以及我們之後要如何避免遇到這種事。
2018 年的 2 月 6 號，前一天晚上美國道瓊指數才創下當時美股暴跌 1,175 點，隔天台股當然也是嚇尿了，果然台指期一開盤就下跌 284 點，但 5 分鐘後就有 6 檔選擇權價外被莫名其妙拉到漲停，期貨商就把很多維持率太低的帳戶強制平倉。
裡面有人是投入 500 萬，賠光後再倒賠 5000 萬，這感覺就是人生毀滅了。
事件後金管會跟券商有幾個調整方向，為了補強，讓這些漏洞不再發生：大致上來說調高保證金、精進期貨商待沖銷作業，強化動態價格穩定措施等等，下次如果同樣暴跌就不會再發生這種怪力亂神的事情。
但事後補強是事後補強，我們要如何避免讓自己被極端行情抬出場呢？這才是我今天想要跟你分享的重要觀念。
「風險來自於你不知道自己在做什麼」
首先，瞭解自己在幹嘛，你做的是什麼商品，最大的風險可能會怎樣，這些是每一個投資人都應該要做的。
新聞上有個受害者說他完全不知道他在做什麼，就是營業員跟他說買什麼，賣什麼，買多少，他就照做。我老實說，這種人賠錢我真的不意外，他就算這次沒賠到錢，之後也一定會碰到其他事情讓他賠錢，因為他沒有對他的投資負責。
什麼情況會造成這種投入 500 萬，最後賠 5000 萬的情況？唯一可能就是去做選擇權賣方，因為做選擇權賣方是獲利有限，但風險無限的作法。
快速講解一下選擇權，主要可以分成做買方跟做賣方：買方是風險有限，最多就是把這筆資金賠掉，不會倒賠；做賣方是風險無限，獲利有限，賠錢可能賠 100 倍之多。
風險這麼大，這種生意怎麼有人做？
因為在事情發生的前幾年，台股大概都在上下 1,000 點左右整理。就有一種投資策略，賭盤勢不會大漲大跌，在大盤上下幾百點當雙賣方，結算時收固定的權利金，跟像買房子收租金一樣。
問題是，如果暴漲暴跌，虧損幾乎是無限大的。沒人能保證台股永遠都只在上下幾百點之間整理，如果哪天衝出去怎麼辦？這種做法就死了。
所以你如果當時有注意到這則事件的，賠好幾倍的，幾乎全部都是做選擇權賣方的，他們都選擇去做風險無限的策略。
極端行情生存術
同樣是衍生性商品，期貨的風險比選擇權賣方低很多。舉個例子，假如我在 18,000 買進一口多單，結果遇到期貨開盤跌停，夠極端了吧。那這種最壞的狀況，我會賠多少錢？
跌停是10%，開盤就跌 1,800 點，一點是 200 塊，所以你會賠 200x1800= 36 萬。
遇到極端狀況會不會死，就看你槓桿開多少倍，還有你是不是只有重壓單一策略。
雖然一夜致富很吸引人，但一夜破產很可怕，你時常聽我節目應該知道，我是絕對不讓自己的部位處於我無法控制的風險之中。
你可以不要把槓桿開這麼高，我過去比較習慣是「一個策略」用「五口的錢」，「做一口的單」。以現在台指期現在的原始保證金來計算，大約是 100 萬做一口單，所以我遇到台指期跌停，我這個台指期帳戶就會賠掉 36 萬，大約是賠 36%。
雖然說這是極端事件，但想到 36% 還是很痛，怎麼辦？
兩種辦法，第一，你可以再降低槓桿，例如說，10口的錢，做一口單，100萬做2口小台指，這樣就算遇到跌停，你最多一次也只會賠18萬，就是36萬的一半。
第二，你不要單押一種策略，如果你有五套策略同時跑，其中一個策略吃跌停，你大概只會賠個幾%資金而已。
或者是你只拿20%的資金出來做期貨，其他八成的資金是做其他商品，那你的風險承受能力就會更高，基本上要一次弄死是不可能的。
剛說選擇權有另外一種做買方是風險有限，獲利無窮的，軌道鞅社團就是主要做這種，團長85勝1敗的示範單也是做買方賺的。
這種做法就是你投入一小部分資金去賺價差，有賺到就是幾十%到幾倍，然後最多就是這筆錢賠掉，不用擔心倒賠的事情，不會發生什麼投入 500 萬，賠了 5000 萬的鳥事。
所以那位聽眾問我的問題，如果加入軌道鞅社團做期權會不會也碰到這種事？
答案是不會。
我覺得期權終究是一個工具，還是有很多優點。除非你是同時做好買方跟賣方有把風險鎖住，不然純當賣方就是風險無限，不要做。
其實任何金融商品亂做都會受傷，你押房子借錢融資買股票，賠了一樣會血本無歸，所以重點不在商品，重點還是在你的方法，還有你是不是有搞清楚這個商品到底是什麼。
軌道鞅社團文章介紹：
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
