這幾天請陪產假 沒想到我現在居然有時間可以來發文
因為還沒看過有人針對這個主題發表過看法 所以我想來分享一下我的想法
希望能讓看了這篇文章的解除心中疑惑 掃除陰謀論的想法 該做多的時候可以勇敢做多
「為何外資期貨多單逼近十萬口？！」
這個數字根本是有史以來的歷史天量！誰也沒見過這麼大的期貨多單留倉量！到底外資是在打什麼主意？
我試著用最簡單的邏輯來推論
大家都知道這幾年歐盟 美國 日本 中國大陸等國政府 強力施行貨幣政策 藉由不斷的調降利率來達到刺激景氣的目的
連負利率都出來了 我想這恐怕連當初極力主張政府介入市場的凱恩斯學派最具盛命的代表人物 凱恩斯本人
當初可能連想都沒想過會有負利率的一天吧？
擴張性貨幣政策成效如何我就不作討論了 因為那不是本文的重點 重點是在這樣子的總經背景之下 資金成本極低
造成了熱錢四溢 資金派對開不完 因為當你的錢放在銀行裡 連利息都沒有就算了
在負利率的環境下 什麼都不做就只有等著本金被逐漸侵蝕您說 能不慌嗎？
於是便造成了目前全球熱錢四處流竄 哪裡有利可圖便往哪裡去
好瞭解了時空背景之後 現在進入主題 為何熱錢流入台灣大量買期指多單？
原因很簡單 因為台股是潛碟市場 魚池小 好操控
外資現在就是把機會成本低到不像話 多到不知往哪擺的錢 停泊在台指期裡 才造成了今天多單總數逼近十萬口的天量
看到這裡讀者們可能會有兩個疑問：1. 十萬口多單 那後市不就漲翻天了？ 2. 十萬口多單 難道外資不怕忽然大跌嗎？
讓我來一一說明。
首先 十萬口多單 後市會漲翻天嗎？我沒這麼說，但期貨市場沒有什麼不可能。外資現在嚐到甜頭了 他發現台股在九千以上
一般散戶都不敢進場 所以成交量小的可憐 而且期貨多單長期高達7萬口以上 多數人越是有所猜忌 摸不著頭緒 不敢進場
這時候 我認為就不適合用“量價背離”來看待台股的價格行為
因為 成交量小 正是外資所要的 成交量小價格的波動就小 對於想要維持指數位置的外資而言 就可以用較小的資金就達到目的
反正 只要在我資金要真正撤出之前 維持指數在高檔 不要低於成本都算賺 所以 成交量小其實是目前外資真正想要的
只要市場還沒有人敢勇敢進場跟多或接手 或是在美國歐盟連續升息 使得資金成本變貴之前
外資就會繼續買下去 會買到哪裡？不知道 哪裡都有可能 不過其實資金停泊的意義大於真正要往上攻擊的意義
再來 外資多單口數這麼大 難道不怕忽然的利空大跌嗎？
我個人看法是 還真的不怕 外資手上資本雄厚 子彈多 俗話說“有錢就是任性”外資硬要買 我們也是無可奈何
即便是無量上漲 那又如何？ 散戶或大戶資金有限 但外資資金無窮啊 外資想漲 一般散戶如我 或大戶 中實戶根本擋不了
那下跌呢？即便今晚美股突發性利空跌個300點 外資也沒在怕 因為外資早就買好了保險 外資買了大量口數的價外賣權
足以cover突發性利空的損失
另外以外資目前的操作手法 明顯就是會先洗出一個利潤空間出來（這個我先前的文章有提過）
就算指數是下跌 外資多單依然可以從容的獲利出場 在成交量低迷的潛碟市場 外資真的沒什麼好怕的
基於上述原因 造就了目前各位所看到的將近十萬口的期指多單！
綜上所述 我把重點條列整理如下：
1. 世界各國的瘋狂擴張性貨幣政策 造就了目前的熱錢派對
2. 台股潛碟市場 成交量小 外資可以完整操控 正好符合外資需求 引來熱錢停泊在期指多單
3. 以外資目前“洗利潤空間”的操作手法而言 就算忽然大跌 期指多單依然能夠從容獲利出場
4. 就算突發性重大利空 引起300~400百點幅度的大跌 外資早已在OP市場作好準備 沒在怕
5. 只要市場還沒有人敢勇敢進場跟多或接手 或是在美國歐盟連續升息 使得資金成本變貴之前
外資就會繼續買下去 會買到哪裡？不知道 哪裡都有可能 不過其實資金停泊的意義大於真正要往上攻擊的意義
以上觀點與各位分享 未必我的想法就是正確的
但希望各位看完此文之後 至少能有個方向可以參考參考
該做多的時候 就要做多 不要亂空
以往教科書上說的是 量價背離必有修正 是有修正 但修正之後卻是持續創高
在變態的貨幣政策之下 量價背離似乎剛好就是外資所求
什麼時候 成交量低 居然也變成了推高指數的必要條件了？！我也只能說 真是令人大開眼界了
下圖是現在日Ｋ線圖 我以最近的兩個上升的波段為例
第一個波段是從2016/1/18低點7627算起 到2016/3/21為波段最高點8840 漲幅1213點 平均成交量是873.84億
第二個波段是從2016/5/16低點8003算起 到2016/8/20為波段最高點9200 漲幅1197點 平均成交量是787.02億
兩個波段漲幅都差不多 但有看出來嗎？平均日成交量更小了 比第一個波段時 平均少了86.81億
指數卻硬是漲到9200 讓我也不得不解釋為 成交量低變成了推升指數的必要條件了！
以上分析 僅為個人意見分享並僅供參考不保證獲利 投資理財有賺有賠 請務必謹慎小心 盈虧自負
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